【标准仓单质押】商业银行仓单质押贷款业务模式探讨

1.常规业务模式

在标准仓单质押业务中，直接参与的有质权人、出质人、中间服务人三方。其中，中间服务人有交易所、经纪公司、交割仓库、回购担保公司等。直接参与三方作为贷款资金的提供方、资金使用方和保证该项业务正常运转方，有不同的权利、责任与义务，具体体现在仓单质押的不同效力，主要包括仓单质押担保的效力范围、仓单质押对质权人的效力、仓单质押对出质人的效力及仓单质押对中间服务人的效力等。依据质押权利生效的方式，质权人根据风险控制的需要，可以签订多方协议。

(1)银行、期货公司、借款人签订三方协议

这类方式主要适用于无纸化的标准仓单，仓单通过等级升贴水、地区升贴水的调整，在交易所注册成为标准化仓单，在有的交易所，仓单持有人可以自主选择仓库提货，标准仓单与指定交割仓库不存在一一对应关系。其操作方式为：三方签订协议，明确三方的权利与义务;质押权利凭证的登记;银行发放贷款;质押期结束时收回贷款本息或处置仓单。该方式中的焦点是仓单的转移，能否真正拥有仓单或拥有仓单的处置权，对银行来说至关重要。

(2)银行、借款人、期货公司、交割仓库签订四方协议

这类仓单与其代表的货物一一对应，可以背书转让，其主要操作步骤是：四方签订协议，明确四方的权利与义务;质押权利凭证的过户登记;银行发放贷款;质押期结束时收回贷款本息或处置仓单。这种方式的主要风险点在于：第一，质押物登记风险，这种方式以仓库的信用为基础，如果仓库出现信用风险，质押物质押登记法律效力难以得到保证;第二，保管风险，银行对质押物负有保管责任，如质押物灭失，银行要承担信用风险及相关责任;第三，处置风险，质押物处置偿债需要委托期货公司进行，银行质押权利因此弱化，加上期货公司信用不一，银行信贷资金将面临一定风险;第四，由于指定交割仓库数量较多，地点分散，需要一一对应登记，登记的环节较多，贷款成本比较高。

(3)银行、借款企业、期货公司、回购担保企业签订四方协议

一些银行为了保证贷款能够按时、顺利回收，在第一种模式的基础上添加回购担保企业作为第四方。回购担保企业与银行签订保证协议，保证在借款企业不能按时、足额归还贷款时，按照贷款本息回购所质押标准仓单，在保证银行及时收回贷款本息的基础上，再向出质人进行追索。回购担保方的存在，为商业银行贷款安全加上了一道保险，但是增加了借款人的融资成本，加之一些银行规定回购担保企业必须具备本行认可的较高信用等级，使得借款企业很难找到符合条件的回购担保方，实际业务操作性较差。

2.商业银行开展标准仓单质押贷款业务的建议

上述三种质押贷款模式，归纳起来存在三个问题：一是商业银行无法真正拥有仓单、自行处置仓单，银行无法实现对质押物的真正占有，即便在第一种方式中，标准仓单交给银行占有，但是标准仓单处置权仍需移交给第三方，所以，不能称之为真正意义上的质押，会给银行实现债权带来很大的安全隐患;二是期货公司自身实力较弱，主要收入来源为佣金收入和利差收入，盈利能力普遍偏低，作为担保主体，担保能力有限，容易形成担保风险;三是没有充分考虑到仓单质押中交割库环节的风险控制。

为解决银行仓单占有权和处置权的问题，同时将交割库环节的风险有效进行控制，建议使用特别席位模式，同时将交割库风险控制也纳入协议签署。此模式的特点是：商业银行在交易所开设特别会员席位，与借款企业签订双方协议模式办理标准仓单质押贷款业务，同时联系相关仓库也签订该协议。特别席位的主要职责是处置标准仓单。具体做法是：商业银行在交易所开设特别会员席位，企业与该行及交割库签订协议明确三方权利、义务，企业通过期货交易所将标准仓单的所有权过户到该行特别席位下，若到期企业不能按时归还贷款，银行将利用特别席位通过场内或场外渠道处置仓单，同时交割库应确保仓储环节的风险控制。

利用这种模式开展标准仓单质押贷款业务的优点是：

第一，可以实现银行对仓单的真正占有，通过质押物的有效转移，银行可以始终享有质押权利;

第二，利用银行自有席位处质仓单，回收处置资金，不用再考虑期货公司的信誉风险问题，减少了贷款中介环节，减少了操作风险，有效保障了贷款资金的安全;

第三，将交割库纳入协议签署主体，可以有效控制交割库环节的风险，尤其是确定交割库信用等级，这是此种模式的要点之一。因此，采取在特别席位卖出期货合约的方式可以更快、更安全地保障银行债权的实现。

具体业务流程如下：

第一步，借款人在银行开立专用账户用于贷款使用和偿还，银行对该专用账户进行监控，以杜绝标准仓单贷款资金直接流入客户期货交易保证金账户。

第二步，银行与客户双方签订贷款合同及质押合同后办理质押登记手续，并将企业合法持有的标准仓单过户至银行名下。确认质押登记成功后，按合同约定发放贷款。贷款合同到期后，若贷款未到期但客户提出提前归还贷款申请，经授权分行同意后，客户清偿贷款本息，办理质押登记注销手续。

第三步，银行、客户与交割库签署质押物保管及损失补偿协议，将交割库环节的风险控制纳入质押业务中。

第四步，仓单质押期间，银行设置警戒线、处置线，每日对质押仓单市值跟踪监测;同时与交割仓库保持沟通，随时关注跟踪质押实物的在库情况。

第五步，贷款安全度达到警戒线时，向客户发出风险提示函，要求客户采取防范风险措施，如置换质押物、追加质押物、追加资金等;贷款安全度达到处置线时，银行通过在交易所的特别席位处理质押仓单，并向客户发送处置结果通知函。